El Fondo Monetario Internacional respaldó el proceso de estabilización económica del gobierno de Javier Milei, pero advirtió sobre desafíos estructurales y planteó nuevas exigencias en materia cambiaria, fiscal y previsional.
El Fondo Monetario Internacional difundió una extensa evaluación sobre la situación económica argentina en la que respaldó el proceso de estabilización impulsado por el gobierno de Javier Milei, aunque advirtió sobre una serie de desafíos estructurales y planteó nuevas exigencias vinculadas al frente cambiario, fiscal y previsional.
El documento fue publicado luego de que el organismo aprobara un nuevo desembolso de 1.000 millones de dólares para el país y trazara una hoja de ruta que incluye una mayor flexibilización del mercado cambiario, fortalecimiento de reservas internacionales y una futura reforma del sistema jubilatorio.
Entre los puntos centrales del informe aparece el pedido para avanzar hacia un régimen de mayor flotación del peso, con menos restricciones y controles cambiarios. Además, el Fondo insistió en la necesidad de fortalecer la independencia del Banco Central, mejorar la calidad de las estadísticas públicas y recuperar acceso al financiamiento en los mercados internacionales.
Otro de los aspectos relevantes estuvo vinculado a las reservas netas del Banco Central. Según el organismo, el país incumplió ampliamente la meta pactada para fines de 2025, registrando una caída superior a los 10.000 millones de dólares respecto del objetivo acordado.
Pese a ello, el FMI indicó que las reservas netas crecieron unos 4.800 millones de dólares durante lo que va de 2026 y confirmó que se modificará la meta prevista para junio con el objetivo de compensar parcialmente el desfasaje heredado del año pasado.
El informe también reveló detalles sobre la estrategia financiera utilizada por el Gobierno para cancelar parte de los compromisos internacionales. Allí se indicó que el tramo activado del swap con el Tesoro de Estados Unidos, equivalente a 2.500 millones de dólares, fue cancelado mediante una línea de crédito otorgada por el Banco de Pagos Internacionales, conocido como BIS o banco de Basilea.
Al mismo tiempo, el Fondo señaló que el Banco Central negocia la extensión del swap con China por unos 18.000 millones de dólares y la refinanciación de los 5.000 millones correspondientes al tramo activado del acuerdo vigente.
En materia fiscal, el organismo advirtió sobre posibles presiones de gasto vinculadas a leyes impulsadas en el Congreso, entre ellas iniciativas relacionadas con universidades, discapacidad y demoras en la implementación de la reforma laboral. Según sus estimaciones, esas medidas podrían representar un incremento equivalente a medio punto del PBI.
El capítulo más sensible del documento estuvo relacionado con el sistema previsional argentino. El FMI volvió a insistir con una reforma de jubilaciones, aunque aclaró que esa discusión quedaría prevista para después de las elecciones presidenciales de 2027.
“A pesar de su amplia cobertura, el sistema es fiscalmente insostenible”, sostuvo el organismo, que además cuestionó las desigualdades existentes y los problemas estructurales que afectan los incentivos para aportar al sistema.
El informe también puso la lupa sobre la posibilidad de expandir los préstamos en dólares dentro del sistema financiero argentino. Allí el Fondo pidió cautela y alertó sobre riesgos de descalce cambiario ante eventuales movimientos bruscos del tipo de cambio, recomendando mantener fuertes exigencias de respaldo y controles de liquidez para las entidades bancarias.